拼多多“千亿扶持”加速电商西进，包邮红利激活西部谷子市场

上半年正式收官，港股IPO市场热度持续(chíxù)攀升。 Wind数据显示(xiǎnshì)，今年上半年，港交所完成43宗首次公开(gōngkāi)募股（IPO）项目(xiàngmù)，较去年同期(qùniántóngqī)增加13家，增幅为43.33%；募资总额达到1067.13亿港元，较去年同期的135.33亿港元增长688.54%，募资金额(zījīné)已超过2024年全年的881.47亿港元。 就单个(gè)项目募资规模来看，今年以来(jīnniányǐlái)，港股募资规模超过100亿港元的IPO项目有3个，分别为(wèi)宁德时代、恒瑞医药、海天(hǎitiān)味业；募资规模20亿至100亿港元的IPO项目有5个，分别为三花智控、蜜雪集团、赤峰黄金、南山铝业国际、古茗。 2025年上半年，港股IPO融资额(róngzīé)超过10亿港元的公司(gōngsī) 来源：Wind 此外，港交所的上市通道正(zhèng)迎来(yínglái)新一轮申报热潮。据港交所披露易公告(gōnggào)，截至2025年6月30日，共有220家企业（含主板和创业板）处于IPO排队状态。这一数字较(jiào)2024年同期显著增长，显示出强劲的市场活力。根据港交所《2024年上市委员会报告》，去年全年仅审理(shěnlǐ)了80份上市申请。 其中，企业(qǐyè)申报数量在6月尤为集中，仅6月27日，就有16家企业在港交所递表，申请在港股主板(zhǔbǎn)上市。这16家企业均来自内地(nèidì)，从行业(hángyè)来看，16家企业中有10家来自科技行业，4家来自医疗健康行业，1家来自食品行业，1家来自消费行业。 “在我们(wǒmen)面前有一个特别好的(de)机遇，全球很多投资者都在思考是否重新配置他们的基金，我们国家有很多创新，让他们看到令人鼓舞的投资机遇，我们必须要好好抓住。”6月18日(rì)，在2025陆家嘴论坛上，港交所行政总裁陈翊庭表示，当前港股IPO排队企业(qǐyè)超160家，仅5月就有40多家(duōjiā)企业递表。 值得(zhíde)关注的是，“A+H”热度持续攀升。今年以来，不少A股公司成功赴港上市，上半年港股IPO募资金额位列前四的宁德(níngdé)时代、恒瑞医药、海天味业、三花智控，均为A股上市公司。仅上述4家(jiā)公司，募资总额超过718亿港元，占(zhàn)比67%。 德勤发布(fābù)的2025年上半年新股市场回顾数据显示，2025年上半年香港新股市场势头强劲，受惠于鼓励内地龙头企业来港上市及优化新上市申请审批流程，加上市场估值稳中(wěnzhōng)向好，流动性显著改善，资金承接能力持续增强，多只大型、超大型H股上市，新股融资额较去年同期急升。其中(qízhōng)，宁德时代、恒瑞医药(héngruìyīyào)、海天味业、三花智控4家公司的IPO融资额均(jūn)跻身(jīshēn)全球IPO融资额前十，宁德时代的融资额更是(gèngshì)以约410亿港元高居榜首。 Wind数据显示，目前还有40家(jiā)A股公司在港交所排队上市。 “三大因素合力推动了港股IPO走热，发行人质量高、监管政策‘给力’，最根本的原因是，中国市场(shìchǎng)重新回归世界舞台的中央。”谈及港股IPO火热的原因，高盛亚洲(yàzhōu)（除日本外）股票资本(zīběn)市场联席主管王亚军此前在接受采访(cǎifǎng)时指出。 首先，中国(zhōngguó)的(de)(de)经济刺激(cìjī)政策带来直接影响。王(wáng)亚军表示，今年以来，中国持续加大宏观政策刺激，同时，国内科技产业迅猛发展，带动全球投资者对(duì)中国资产的关注度升温，人工智能的技术突破让国际投资者重新关注中国资产，带动资本回流，继而带动港股IPO融资额的爆发性增长。没有投资者的支持，IPO是做不大的。”其次，内地和香港的监管均对IPO给予大力支持，备案速度加快，满足了市场需求。此外，今年在香港上市的企业质量非常高，IPO项目(xiàngmù)的成功率较(jiào)高，平均回报率显著提升。 香港交易所主席唐家成表示，去年9月(yuè)以来，中央政府(zhōngyāngzhèngfǔ)推出的经济刺激政策逐步落地生效，与港交所上市规则优化措施形成“政策共振”，直接推动港股(gǎnggǔ)市场持续向好。 中信证券研报指出，A股公司的港股(gǎnggǔ)发行潮预计将发生在2025年下半年。2025年“A+H”上市模式(móshì)呈现出蓬勃发展的态势，此外，还有多家A股上市公司将分拆子公司(zigōngsī)上市的目的地转向港交所。 展望下半年，德勤中国(zhōngguó)资本市场服务部预计，2025年全年，香港新股(xīngǔ)市场可通过80只新股融资2000亿港元。除了年内或会录得25只“A+H”新股外，大部分的上市项目将会(jiānghuì)来自科技、传媒和电信(diànxìn)以及消费业。 “只要(zhǐyào)未出现(chūxiàn)重大负面的地缘政治或宏观经济干扰，我们对香港在2025年具备条件争取全球IPO市场领先地位持审慎乐观态度。”德勤中国资本市场服务部上市业务华北及华西区主管(zhǔguǎn)合伙人任绍(rènshào)文说。 澎湃新闻记者(xīnwénjìzhě) 孙铭蔚 (本文来自澎湃新闻，更多原创资讯(zīxùn)请下载“澎湃新闻”APP)